ПАО «Отисифарм» объявляет финансовые результаты за 1 полугодие 2016 года по МСФО

Москва, 26 августа 2016 года – ПАО «Отисифарм» (RTS: OTCP) (далее – «Отисифарм» или «Компания») объявляет финансовые результаты за 1 полугодие 2016 года по МСФО

Ключевые финансовые показатели 1 полугодия 2016 года согласно данным МСФО:

• Консолидированная выручка составила 11 348 млн. рублей (+68% к аналогичному периоду прошлого года);
• По данным IMS Health в 1 полугодии 2016 года ПАО «Отисифарм» стало безусловным лидером в коммерческом сегменте безрецептурных лекарственных препаратов фармацевтического рынка России с долей 5,7%;
• Валовая прибыль выросла на 64%  и составила 7 376 млн. рублей;
• Валовая рентабельность составила 65%;
• Коммерческие расходы в процентном отношении от выручки сократились на 12% и составили 33% против 45% годом ранее, также сократились административные расходы в процентном отношении от выручки;
• EBITDA¹ Компании выросла на 113% (+2 030 млн. рублей) и составила 3 824 млн. руб.;
• Рентабельность по EBITDA составила 34% против 27% в аналогичном периоде прошлого года;
• Чистая прибыль выросла на 131% и составила 2 461 млн. рублей, рентабельность выросла на 6% и составила 22%;
• Валюта баланса выросла до 34 438 млн. рублей.

Результаты деятельности

Основной деятельностью Публичного акционерного общества «Отисифарм» (далее «Компания») и принадлежащих ей дочерних компаний (далее ГК «Отисифарм» или «Группа») является производство, маркетинг и продвижение, дистрибуция фармацевтической продукции. Реализация лекарственных средств в первом полугодии 2016 года осуществлялась в рамках агентского договора, заключенного с компанией ПАО «Фармстандарт» («Агент») в 2014 году.

Таблица ниже содержит обзор результатов деятельности за отчетный период 6 месяцев 2016 г. и сравнительной информации за 6 месяцев 2015 г. в абсолютных значениях и в процентах к объему реализации.

Консолидированная выручка

Консолидированная выручка Отисифарм за 6 месяцев 2016 года составила 11 348,2 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 6 738,5 млн. руб.) с приростом в 68,4% по отношению к объему в денежном выражении за 6 месяцев 2015 года. Выручка в основном представлена в двух категориях: продукция под торговыми знаками Группы, включающая в основном безрецептурные препараты, и продукция сторонних производителей. Компания применяет полностью идентичные методы ведения бизнеса в отношении этих двух категорий продукции, которые включают методы, используемые при маркетинге, продвижении, дистрибуции продукции. С июня 2015 года в рамках комплементации с некоторыми безрецептурными препаратами Группой были приобретены товарные знаки на некоторые рецептурные препараты, в основном Азитрокс, которые генерировали соответствующую выручку в размере 105,2 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 6,9 млн. руб.).

Продукция под торговыми знаками Группы

Данная категория представляет продукцию из портфеля Группы, брендированную собственными товарными знаками, принадлежащими Группе, представленную в основном безрецептурными препаратами, а также рецептурными препаратами, выпущенными под товарными знаками, приобретенными компанией в 2015. Выручка по данной категории составила 9 294,0 млн. руб. или 81,9% от общей суммы выручки за период (6 мес. 2015 г.: 5 602,2 млн. руб. или 83,1%), в том числе 9 188,8 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 5 595,3 млн. руб.) продукции безрецептурных брендов. Доля отдельных брендов в общей сумме продаж данной категории представлена в таблице ниже:

Компания активно занимается разработкой, а также поиском и приобретением новых препаратов.

В 1-ом полугодии 2016 года:

• начались продажи двух новых брендов Эскейп® (два SKU) и Уронорм®;
• было выведено на рынок 9 новых SKU существующих брендов;
• в портфель товаров сторонних производителей (ТСП) был включен препарат Тамифлю® компании Рош.

Совокупная выручка новых продуктов, запущенных в 1 полугодии 2016 года составила 26,4 млн. рублей, а продуктов, запущенных с 1 января 2015 года 1 244 млн. рублей.

Товары (продукция) сторонних производителей (ТСП)

Эта категория продукции включает в себя брендированные безрецептурные продукты, закупаемые у сторонних производителей в рамках договоров купли-продажи, права на бренды, которыми при этом маркирована данная продукция, не принадлежат Группе. Компания осуществляет маркетинг, продвижение и дистрибуцию данных препаратов и изделий медицинского назначения. Выручка по данной категории составила 2 054,2 млн. руб. или 18,1% (6 мес. 2015 г.: 1 136,3 млн. руб. или 16,9%) от общей суммы выручки за период. Основными драйверами роста выручки в данной категории за 6 месяцев 2016 г. были такие препараты как Тауфон (658,7 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 568,3 млн. руб.)), `Лактофильтрум (441,3 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 261,1 млн. руб.)).

Себестоимость

Себестоимость реализации состоит из затрат на сырье и материалы, затрат на приобретение товаров у сторонних производителей, затрат на услуги контрактного производства, амортизации товарных знаков.

Стоимость контрактного производства в основном представляет собой расходы, понесенные Компанией при производстве продукции в рамках долгосрочных договоров, заключенных Компанией с основными производственными предприятиями группы «Фармстандарт».

Сырье и материалы включают стоимость приобретения активных фармацевтических ингредиентов (далее «АФИ»), приобретаемых Компанией у третьих лиц и связанных сторон и передаваемых контрактным производителям для последующего производства готовой продукции.

Амортизация нематериальных активов включает стоимость амортизации товарных знаков и эксклюзивных договорных прав, принадлежащих Группе. Амортизация учитывается по линейному методу исходя из установленных сроков полезного использования.

Структура себестоимости дана в таблице ниже:

За отчетный период себестоимость реализованной продукции увеличилась на 76,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что соответствует росту выручки с поправкой на рост стоимости сырья и материалов, выраженных в иностранной валюте и услуг контрактного производства. Ниже описаны причины, повлиявшие на динамику отдельных статей себестоимости по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Расходы на сырье и материалы увеличились по сравнению с 6 мес. 2015 г. на 589,4 млн. руб. или 173,1%. Основными причинами роста стали увеличение объемов продаж, и, как следствие, увеличение объемов закупаемого сырья, а так же удорожание сырья, стоимость которого привязана к курсам иностранных валют. Таким образом, затраты на сырье и материалы за 6 месяцев 2015 года включают в себя стоимость сырья, приобретенного в течение 2014 года по курсам иностранных валют, действовавшим до девальвации российского рубля, в то время как затраты на сырье и материалы за 6 месяцев 2016 года включают в себя стоимость сырья, приобретенного по более высоким курсам.

Себестоимость реализации товаров сторонних производителей увеличилась на 535,9 млн. руб. или 99,3%. Причиной этому послужило увеличение объемов продаж, и, как следствие, увеличение объемов закупаемой продукции, а также, рост цен на закупаемые товары сторонних производителей за анализируемые периоды.

Стоимость услуг производства продукции в рамках контрактного производства увеличилась на 493,7 млн. руб. или 55,4%. Основными причинами роста является: (1) увеличение накладных расходов и цен на материалы, упаковку и вспомогательное сырье, входящее в состав цены контрактного производства; (2) увеличение продаж продукции, произведенной в рамках контрактного производства.

Валовая прибыль

Валовая прибыль формируется как разница от выручки и себестоимости реализованной продукции. В процентном отношении к объему продаж, общая валовая прибыль составляет 65,0% (6 мес. 2015 г.: 66,6%) или 7 375,8 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 4 490,3 млн. руб.). Сравнительный анализ валовой прибыли от реализации продукции, произведенной в рамках договоров контрактного производства и товаров сторонних производителей приведен в таблице ниже:

млн. руб.

млн. руб.

Коммерческие расходы

Коммерческие расходы Группы составили 3 760,3 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 3 053,5 млн. руб.). Увеличение расходов по сравнению с 6 месяцами 2015 года составило 23,2%. Состав коммерческих расходов и основные причины увеличения за 6 месяцев 2016 года представлены следующим:

• Увеличение затрат на рекламу и маркетинг на 19,7% по сравнению с 6 месяцами 2015 года связано с планами по увеличению продаж и расширению портфеля продукции (в том числе вводом новинок и усилению позиций на рынке). За 6 месяцев 2015 г. сумма этих затрат составляла 2 277,5 млн. руб. или 60,5% (6 мес. 2015 г.: 1 902,9 млн. руб. или 62,3%) от общей суммы коммерческих расходов. Затраты на рекламу и маркетинг в основном включают прямые расходы, связанные с рекламой препаратов Группы в различных СМИ (ТВ, радио, интернет и пресса).
• Агентское вознаграждение, начисленное ПАО «Фармстандарт» как агенту в рамках агентского договора по реализации продукции, увеличилось на 65,2% и составило за 6 месяцев 2016 г. 720,2 млн. руб. или 19,2% (6 мес. 2015 г.: 435,9 млн. руб. или 14,3%) от общей суммы коммерческих расходов. Главной причиной роста агентского вознаграждения является существенное увеличение продаж за 6 месяцев 2016 года по сравнению с 6 месяцами 2015 года.
• Расходы на оплату труда персоналу, занятому в маркетинге и продвижении увеличились по сравнению с 6 месяцами 2015 г. на 3,4% и составили 530,7 млн. руб. или 14,1% (6 мес. 2015 г.: 513,1 млн. руб. или 16,8%) от общей суммы коммерческих расходов. Незначительное увеличение данного вида расходов в основном связано с индексацией заработной платы и плановым расширением штата коммерческого персонала.
• Прочие расходы, представляющие сумму 231,9 млн. руб. или 6,2% (6 мес. 2015 г.: 201,6 млн. руб. или 6,6%) от общей суммы коммерческих расходов, включают в основном арендные платежи по складским площадям и арендуемым автомобилям, командировочные и представительские расходы, расходы на обслуживание и ремонт и роялти, уплаченные за некоторые патенты и товарные знаки, не принадлежащие Группе. Основные причины роста связаны с увеличением расходов по аренде, расширением штата отдела продвижения, повлекшее рост количества арендуемых автомобилей, инфляционный рост цен и увеличение расходов на обучение персонала.

Административные расходы

Административные расходы, понесенные Группой за 6 месяцев 2016 года в сумме 218,6 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 188,8 млн. руб.) в основном состоят из:

• расходов на оплату труда, в сумме 137,1 млн. руб. или 62,7% (6 мес. 2015 г.: 117,5 млн. руб. или 62,2%) от общей суммы административных расходов. Основной причиной роста является индексация заработной платы административному персоналу;
• расходов на аренду в сумме 47,4 млн. руб. или 21,7% (6 мес. 2015 г.: 40,6 млн. руб. или 21,5%) от общей суммы административных расходов. Основной причиной роста является увеличение в 2016 году ставок арендных платежей по административным помещениям;
• расходов на юридические, консультационно-информационные услуги и аудиторские услуги значительно сократились (- 36% или 5,3 млн. рублей) и составили 9,4 млн. руб. или 4,3% от общей суммы административных расходов;
• прочих расходов в сумме 24,7 млн. руб. или 11,3% от общей суммы административных расходов, включающих расходы на коммунальные услуги, ремонт и обслуживание, материалы.

Прочие доходы и прочие расходы

За 6 месяцев 2016 года чистые прочие расходы Компании составили 161,2 млн. руб. в сравнении с 67,5 млн. руб. чистых прочих доходов за 6 месяцев 2015 года. Данное изменение в основном связано с признанием чистого убытка по курсовым разницам в сумме 121,2 млн. руб. за 6 месяцев 2016 года в сравнении с чистым доходом по курсовым разницам в сумме 68,1 млн. руб., признанным за 6 месяцев 2015 года.

Операционная прибыль

Консолидированная операционная прибыль Группы по итогам 6 месяцев 2016 года составила 3 235,7 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 1 315,5 млн. руб.), операционная рентабельность составила 28,5% (6 мес. 2015 г.: 19,5%).

EBITDA

Показатель EBITDA рассчитан Группой как прибыль до уплаты налога на прибыль, скорректированная на амортизацию и доходы по процентам. За 6 месяцев 2016 года консолидированная EBITDA Группы составила сумму 3 823,4 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 1 793,6 млн. руб.), что представляет около 33,7% (6 мес. 2015 г.: 26,6%) от показателя консолидированной выручки.

Процентные доходы

Процентные доходы за 6 месяцев 2016 года составили 65,3 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 26,9 млн. руб.)  и связаны в основном с доходом от займов, предоставленных связанной стороне и от размещения денежных средств на краткосрочных депозитах в банках в течение 6 месяцев 2016 года, а также процентным доходом, начисленным по остаткам на расчетном счете.

Расходы по налогу на прибыль

Сумма расходов по налогу на прибыль за 6 месяцев 2016 года составила 840,0 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 278,3 млн. руб.) Эффективная налоговая ставка по налогу на прибыль в 2016 году составила 25,4% (6 мес. 2015 г.: 20,7%).

Чистая прибыль

Чистая прибыль компании составила 2 461,0 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 1 064,1 млн. руб.) Рентабельность чистой прибыли по итогам 6 месяцев 2016 года составила 21,7% (6 мес. 2015 г.: 15,8%).

У Группы отсутствуют признаваемые неконтрольные доли участия в капитале дочерних предприятий Компании.