ПАО «Отисифарм» объявляет финансовые результаты за 1 полугодие 2016 года по МСФО

Москва, 26 августа 2016 года – ПАО «Отисифарм» (RTS: OTCP) (далее – «Отисифарм» или «Компания») объявляет финансовые результаты за 1 полугодие 2016 года по МСФО

Ключевые финансовые показатели 1 полугодия 2016 года согласно данным МСФО:

• Консолидированная выручка составила 11 348 млн. рублей (+68% к аналогичному периоду прошлого года);
• По данным IMS Health в 1 полугодии 2016 года ПАО «Отисифарм» стало безусловным лидером в коммерческом сегменте безрецептурных лекарственных препаратов фармацевтического рынка России с долей 5,7%;
• Валовая прибыль выросла на 64%  и составила 7 376 млн. рублей;
• Валовая рентабельность составила 65%;
• Коммерческие расходы в процентном отношении от выручки сократились на 12% и составили 33% против 45% годом ранее, также сократились административные расходы в процентном отношении от выручки;
• EBITDA¹ Компании выросла на 113% (+2 030 млн. рублей) и составила 3 824 млн. руб.;
• Рентабельность по EBITDA составила 34% против 27% в аналогичном периоде прошлого года;
• Чистая прибыль выросла на 131% и составила 2 461 млн. рублей, рентабельность выросла на 6% и составила 22%;
• Валюта баланса выросла до 34 438 млн. рублей.

Результаты деятельности

Основной деятельностью Публичного акционерного общества «Отисифарм» (далее «Компания») и принадлежащих ей дочерних компаний (далее ГК «Отисифарм» или «Группа») является производство, маркетинг и продвижение, дистрибуция фармацевтической продукции. Реализация лекарственных средств в первом полугодии 2016 года осуществлялась в рамках агентского договора, заключенного с компанией ПАО «Фармстандарт» («Агент») в 2014 году.

Таблица ниже содержит обзор результатов деятельности за отчетный период 6 месяцев 2016 г. и сравнительной информации за 6 месяцев 2015 г. в абсолютных значениях и в процентах к объему реализации.

	6м 2016, млн.руб.	% от выручки	6м 2015, млн.руб.	% от выручки	Изменение %	Изменение млн.руб.
Выручка	11 348,2	100,0%	6 738,5	100,0%	+68,4%	4 609,7
Себестоимость	-3 972,4	-35,0%	-2 248,2	-33,4%	+76,7%	-1724,2
Валовая прибыль	7 375,8	65,0%	4 490,3	66,6%	+64,3%	2 885,5
Коммерческие расходы	-3 760,3	-33,2%	-3 053,5	-45,3%	+23,2%	-706,8
Административные расходы	-218,6	-1,9%	-188,8	-2,8%	+15,8%	-29,8
Прочие доходы	373,9	3,3%	85,1	1,3%	+339,4%	288,8
Прочие расходы	-535,1	-4,7%	-17,6	-0,3%	+2940,3%	-517,5
Операционная прибыль	3 235,7	28,5%	1 315,5	19,5%	+146,0%	1 920,2
Доходы по процентам	65,3	0,6%	26,9	0,4%	+142,8%	38,4
Прибыль до налогообложения	3 301,0	29,1%	1 342,4	19,9%	+145,9%	1 958,6
Налог на прибыль	-840,0	-7,4%	-278,3	-4,1%	+201,8%	-561,7
Чистая прибыль	2 461,0	21,7%	1 064,1	15,8%	+131,3%	1 396,9
EBITDA	3 823,4	33,7%	1 793,6	26,6%	+113,2%	2 029,8

Консолидированная выручка

Консолидированная выручка Отисифарм за 6 месяцев 2016 года составила 11 348,2 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 6 738,5 млн. руб.) с приростом в 68,4% по отношению к объему в денежном выражении за 6 месяцев 2015 года. Выручка в основном представлена в двух категориях: продукция под торговыми знаками Группы, включающая в основном безрецептурные препараты, и продукция сторонних производителей. Компания применяет полностью идентичные методы ведения бизнеса в отношении этих двух категорий продукции, которые включают методы, используемые при маркетинге, продвижении, дистрибуции продукции. С июня 2015 года в рамках комплементации с некоторыми безрецептурными препаратами Группой были приобретены товарные знаки на некоторые рецептурные препараты, в основном Азитрокс, которые генерировали соответствующую выручку в размере 105,2 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 6,9 млн. руб.).

Продукция под торговыми знаками Группы

Данная категория представляет продукцию из портфеля Группы, брендированную собственными товарными знаками, принадлежащими Группе, представленную в основном безрецептурными препаратами, а также рецептурными препаратами, выпущенными под товарными знаками, приобретенными компанией в 2015. Выручка по данной категории составила 9 294,0 млн. руб. или 81,9% от общей суммы выручки за период (6 мес. 2015 г.: 5 602,2 млн. руб. или 83,1%), в том числе 9 188,8 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 5 595,3 млн. руб.) продукции безрецептурных брендов. Доля отдельных брендов в общей сумме продаж данной категории представлена в таблице ниже:

	6м 2016			6м 2015			Изменение
Бренд	тыс.упак.	млн. руб.	%	тыс.упак.	млн. руб.	%	%
Пенталгин®	15 309,6	1 502,7	16,2%	11 778,4	1 059,3	18,9%	+41,9%
Арбидол®	3 988,5	949,9	10,2%	2 625,2	600,6	10,7%	+58,2%
Компливит®	7 696,4	1 086,7	11,7%	6 022,1	755	13,5%	+43,9%
Амиксин®	1 729,3	948,6	10,2%	1 136,9	578,7	10,3%	+63,9%
Афобазол®	2 825,0	656,4	7,1%	1 992,7	421,8	7,5%	+55,6%
Коделак®	3 642,7	358,8	3,9%	3 718,0	334,9	6,0%	+7,1%
Аципол®	2 212,7	508,2	5,5%	1 429,5	308,2	5,5%	+64,9%
Флюкостат®	2 062,7	357,3	3,8%	1 981,5	326,3	5,8 %	+9,5%
Риностоп®	13 331,8	441,1	4,7%	11 052,9	298,2	5,3%	+47,9%
Магнелис®	2 521,6	642,8	6,9%	991,9	216,2	3,9%	+197,3%
Некст®	2 176,8	226,4	2,4%	1 119,8	102,3	1,8%	+121,3%
Максиколд®	1 143,7	131,4	1,4%	654,7	68,8	1,2%	+91,0%
Ноопепт®	496	121,5	1,3%	317,5	76,1	1,4%	+59,7%
Аскофен-П®	7 162,0	110,2	1,2%	7 909,3	86,8	1,5%	+27,0%
Юнивит®	642,4	158,4	1,7%	164,7	36,6	0,7%	+332,8%
Термикон®	467,6	94,5	1,0%	383,6	73,2	1,3%	+29,1%
Селмевит®	640,3	101,6	1,1%	413,3	59,8	1,1%	+69,9%
Микодерил®	1 477,1	492,4	5,3%	7,6	2,5	0,0%	+19 596,0%
Азитрокс®	506,5	101,3	1,1%	34	6,1	0,1%	+1 560,7%
Прочие	5 874,0	303,8	3,3%	4 255,7	190,8	3,5%	+59,2%
	75 906,7	9 294,0	100,00%	57 989,3	5 602,2	100,00%	+65,9%

Компания активно занимается разработкой, а также поиском и приобретением новых препаратов.

В 1-ом полугодии 2016 года:

• начались продажи двух новых брендов Эскейп® (два SKU) и Уронорм®;
• было выведено на рынок 9 новых SKU существующих брендов;
• в портфель товаров сторонних производителей (ТСП) был включен препарат Тамифлю® компании Рош.

Совокупная выручка новых продуктов, запущенных в 1 полугодии 2016 года составила 26,4 млн. рублей, а продуктов, запущенных с 1 января 2015 года 1 244 млн. рублей.

Товары (продукция) сторонних производителей (ТСП)

Эта категория продукции включает в себя брендированные безрецептурные продукты, закупаемые у сторонних производителей в рамках договоров купли-продажи, права на бренды, которыми при этом маркирована данная продукция, не принадлежат Группе. Компания осуществляет маркетинг, продвижение и дистрибуцию данных препаратов и изделий медицинского назначения. Выручка по данной категории составила 2 054,2 млн. руб. или 18,1% (6 мес. 2015 г.: 1 136,3 млн. руб. или 16,9%) от общей суммы выручки за период. Основными драйверами роста выручки в данной категории за 6 месяцев 2016 г. были такие препараты как Тауфон (658,7 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 568,3 млн. руб.)), `Лактофильтрум (441,3 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 261,1 млн. руб.)).

Себестоимость

Себестоимость реализации состоит из затрат на сырье и материалы, затрат на приобретение товаров у сторонних производителей, затрат на услуги контрактного производства, амортизации товарных знаков.

Стоимость контрактного производства в основном представляет собой расходы, понесенные Компанией при производстве продукции в рамках долгосрочных договоров, заключенных Компанией с основными производственными предприятиями группы «Фармстандарт».

Сырье и материалы включают стоимость приобретения активных фармацевтических ингредиентов (далее «АФИ»), приобретаемых Компанией у третьих лиц и связанных сторон и передаваемых контрактным производителям для последующего производства готовой продукции.

Амортизация нематериальных активов включает стоимость амортизации товарных знаков и эксклюзивных договорных прав, принадлежащих Группе. Амортизация учитывается по линейному методу исходя из установленных сроков полезного использования.

Структура себестоимости дана в таблице ниже:

	6м 2016	%	6м 2015	%	Изменение, %
Материалы (а)	929,8	23,4%	340,4	15,1%	+173,1%
Продукция сторонних производителей	1 075,6	27,1%	539,7	24,0%	+99,3%
Стоимость услуг связанных сторон по контрактному производству	1 384,6	34,8%	890,9	39,7%	+55,4%
Амортизация нематериальных активов	582,4	14,7%	477,2	21,2%	+22,0%
Итого себестоимость	3 972,4	100,0%	2 248,2	100,0%	+76,7%

За отчетный период себестоимость реализованной продукции увеличилась на 76,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что соответствует росту выручки с поправкой на рост стоимости сырья и материалов, выраженных в иностранной валюте и услуг контрактного производства. Ниже описаны причины, повлиявшие на динамику отдельных статей себестоимости по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Расходы на сырье и материалы увеличились по сравнению с 6 мес. 2015 г. на 589,4 млн. руб. или 173,1%. Основными причинами роста стали увеличение объемов продаж, и, как следствие, увеличение объемов закупаемого сырья, а так же удорожание сырья, стоимость которого привязана к курсам иностранных валют. Таким образом, затраты на сырье и материалы за 6 месяцев 2015 года включают в себя стоимость сырья, приобретенного в течение 2014 года по курсам иностранных валют, действовавшим до девальвации российского рубля, в то время как затраты на сырье и материалы за 6 месяцев 2016 года включают в себя стоимость сырья, приобретенного по более высоким курсам.

Себестоимость реализации товаров сторонних производителей увеличилась на 535,9 млн. руб. или 99,3%. Причиной этому послужило увеличение объемов продаж, и, как следствие, увеличение объемов закупаемой продукции, а также, рост цен на закупаемые товары сторонних производителей за анализируемые периоды.

Стоимость услуг производства продукции в рамках контрактного производства увеличилась на 493,7 млн. руб. или 55,4%. Основными причинами роста является: (1) увеличение накладных расходов и цен на материалы, упаковку и вспомогательное сырье, входящее в состав цены контрактного производства; (2) увеличение продаж продукции, произведенной в рамках контрактного производства.

Валовая прибыль

Валовая прибыль формируется как разница от выручки и себестоимости реализованной продукции. В процентном отношении к объему продаж, общая валовая прибыль составляет 65,0% (6 мес. 2015 г.: 66,6%) или 7 375,8 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 4 490,3 млн. руб.). Сравнительный анализ валовой прибыли от реализации продукции, произведенной в рамках договоров контрактного производства и товаров сторонних производителей приведен в таблице ниже:

млн. руб.

6м 2016 года	Продукция, произведенная по договорам контрактного производства	% от реализации	ТСП	% от реализации	Всего	% от реализации
Выручка	9 294,0	100,0%	2 054,2	100,0%	11 348,2	100,0%
Себестоимость без учета амортизации	2 314,4	24,9%	1 075,6	52,4%	3 390,0	29,9%
Валовая прибыль без учета амортизации	6 979,6	75,1%	978,6	47,6%	7 958,2	70,1%
Амортизация					582,4	5,1%
Валовая прибыль, итого					7 375,8	65,0%

млн. руб.

6м 2015 года	Продукция, произведенная по договорам контрактного производства	% от реализации	ТСП	% от реализации	Всего	% от реализации
Выручка	5 602,2	100,0%	1 136,3	100,0%	6 738,5	100,0%
Себестоимость без учета амортизации	1 231,3	22,0%	539,7	47,5%	1 771,0	26,3%
Валовая прибыль без учета амортизации	4 370,9	78,0%	596,6	52,5%	4 967,5	73,7%
Амортизация					477,2	7,1%
Валовая прибыль, итого					4 490,3	66,6%

Коммерческие расходы

Коммерческие расходы Группы составили 3 760,3 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 3 053,5 млн. руб.). Увеличение расходов по сравнению с 6 месяцами 2015 года составило 23,2%. Состав коммерческих расходов и основные причины увеличения за 6 месяцев 2016 года представлены следующим:

• Увеличение затрат на рекламу и маркетинг на 19,7% по сравнению с 6 месяцами 2015 года связано с планами по увеличению продаж и расширению портфеля продукции (в том числе вводом новинок и усилению позиций на рынке). За 6 месяцев 2015 г. сумма этих затрат составляла 2 277,5 млн. руб. или 60,5% (6 мес. 2015 г.: 1 902,9 млн. руб. или 62,3%) от общей суммы коммерческих расходов. Затраты на рекламу и маркетинг в основном включают прямые расходы, связанные с рекламой препаратов Группы в различных СМИ (ТВ, радио, интернет и пресса).
• Агентское вознаграждение, начисленное ПАО «Фармстандарт» как агенту в рамках агентского договора по реализации продукции, увеличилось на 65,2% и составило за 6 месяцев 2016 г. 720,2 млн. руб. или 19,2% (6 мес. 2015 г.: 435,9 млн. руб. или 14,3%) от общей суммы коммерческих расходов. Главной причиной роста агентского вознаграждения является существенное увеличение продаж за 6 месяцев 2016 года по сравнению с 6 месяцами 2015 года.
• Расходы на оплату труда персоналу, занятому в маркетинге и продвижении увеличились по сравнению с 6 месяцами 2015 г. на 3,4% и составили 530,7 млн. руб. или 14,1% (6 мес. 2015 г.: 513,1 млн. руб. или 16,8%) от общей суммы коммерческих расходов. Незначительное увеличение данного вида расходов в основном связано с индексацией заработной платы и плановым расширением штата коммерческого персонала.
• Прочие расходы, представляющие сумму 231,9 млн. руб. или 6,2% (6 мес. 2015 г.: 201,6 млн. руб. или 6,6%) от общей суммы коммерческих расходов, включают в основном арендные платежи по складским площадям и арендуемым автомобилям, командировочные и представительские расходы, расходы на обслуживание и ремонт и роялти, уплаченные за некоторые патенты и товарные знаки, не принадлежащие Группе. Основные причины роста связаны с увеличением расходов по аренде, расширением штата отдела продвижения, повлекшее рост количества арендуемых автомобилей, инфляционный рост цен и увеличение расходов на обучение персонала.

Административные расходы

Административные расходы, понесенные Группой за 6 месяцев 2016 года в сумме 218,6 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 188,8 млн. руб.) в основном состоят из:

• расходов на оплату труда, в сумме 137,1 млн. руб. или 62,7% (6 мес. 2015 г.: 117,5 млн. руб. или 62,2%) от общей суммы административных расходов. Основной причиной роста является индексация заработной платы административному персоналу;
• расходов на аренду в сумме 47,4 млн. руб. или 21,7% (6 мес. 2015 г.: 40,6 млн. руб. или 21,5%) от общей суммы административных расходов. Основной причиной роста является увеличение в 2016 году ставок арендных платежей по административным помещениям;
• расходов на юридические, консультационно-информационные услуги и аудиторские услуги значительно сократились (- 36% или 5,3 млн. рублей) и составили 9,4 млн. руб. или 4,3% от общей суммы административных расходов;
• прочих расходов в сумме 24,7 млн. руб. или 11,3% от общей суммы административных расходов, включающих расходы на коммунальные услуги, ремонт и обслуживание, материалы.

Прочие доходы и прочие расходы

За 6 месяцев 2016 года чистые прочие расходы Компании составили 161,2 млн. руб. в сравнении с 67,5 млн. руб. чистых прочих доходов за 6 месяцев 2015 года. Данное изменение в основном связано с признанием чистого убытка по курсовым разницам в сумме 121,2 млн. руб. за 6 месяцев 2016 года в сравнении с чистым доходом по курсовым разницам в сумме 68,1 млн. руб., признанным за 6 месяцев 2015 года.

Операционная прибыль

Консолидированная операционная прибыль Группы по итогам 6 месяцев 2016 года составила 3 235,7 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 1 315,5 млн. руб.), операционная рентабельность составила 28,5% (6 мес. 2015 г.: 19,5%).

EBITDA

Показатель EBITDA рассчитан Группой как прибыль до уплаты налога на прибыль, скорректированная на амортизацию и доходы по процентам. За 6 месяцев 2016 года консолидированная EBITDA Группы составила сумму 3 823,4 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 1 793,6 млн. руб.), что представляет около 33,7% (6 мес. 2015 г.: 26,6%) от показателя консолидированной выручки.

Процентные доходы

Процентные доходы за 6 месяцев 2016 года составили 65,3 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 26,9 млн. руб.)  и связаны в основном с доходом от займов, предоставленных связанной стороне и от размещения денежных средств на краткосрочных депозитах в банках в течение 6 месяцев 2016 года, а также процентным доходом, начисленным по остаткам на расчетном счете.

Расходы по налогу на прибыль

Сумма расходов по налогу на прибыль за 6 месяцев 2016 года составила 840,0 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 278,3 млн. руб.) Эффективная налоговая ставка по налогу на прибыль в 2016 году составила 25,4% (6 мес. 2015 г.: 20,7%).

Чистая прибыль

Чистая прибыль компании составила 2 461,0 млн. руб. (6 мес. 2015 г.: 1 064,1 млн. руб.) Рентабельность чистой прибыли по итогам 6 месяцев 2016 года составила 21,7% (6 мес. 2015 г.: 15,8%).

У Группы отсутствуют признаваемые неконтрольные доли участия в капитале дочерних предприятий Компании.